今天（8月10日）下午些時候，關(guān)于誰入股蘇寧的消息，終于落地了。

具體內(nèi)容如下：

關(guān)于這次阿里入股蘇寧的事情，筆者從蘇寧和阿里，兩方面帶來詳細(xì)解讀。

四面楚歌，張近東為何此刻引入阿里

自從2009年，蘇寧易購成立后，張近東一直在謀求轉(zhuǎn)型，加碼電商；但是由于前期和國美競爭誰是線下行業(yè)老大，因此投入過大，導(dǎo)致體積過大，深陷轉(zhuǎn)型泥潭。

近幾年，由于大的電商環(huán)境因素，在被動的情況下，蘇寧只好開展了自己革自己命的悲壯之舉。不過，在筆者看來，由于是被迫展開的，也就是說，并不是像蘋果那樣，自己主動增加產(chǎn)品線，如讓iPhone革自己iPod的命；而對比索尼的Walkman，唱片等，被動轉(zhuǎn)型數(shù)字音樂，后基本都是以失敗告終。

所以，應(yīng)該說，在連續(xù)虧損的情況下，如今的蘇寧，就如唱片時代的索尼，在數(shù)字音樂的沖擊下，雖然張近東被迫主動擁抱互聯(lián)網(wǎng)，但頹勢已經(jīng)難以抵擋，蘇寧在電商時代，始終無法逾越二流電商的形象。

當(dāng)然，在筆者看來，張近東的老對手，國美的黃光裕，有望在近年重返戰(zhàn)場，血性的他，會如何影響兩家業(yè)務(wù)如此相似的企業(yè)的命運(yùn)呢？

雖然國美市值低于蘇寧，但是從目前的財(cái)報(bào)來看，經(jīng)營效率，顯然是好過蘇寧的。

蘇寧前有京東等為首的電商圍剿，后又傳統(tǒng)競爭者的窮追猛打，總之，張近東近些年，過的非常不如意，蘇寧本身也是四面楚歌。

蘇寧是否在引狼入室？

對于馬云的283億，如此大手筆，使淘寶持股有蘇寧19.99%股份；而蘇寧交叉持有部分阿里的股票。對于這樣的股權(quán)情況，筆者先進(jìn)反應(yīng)是阿里“收編”蘇寧，蘇寧恐引狼入室。

在這一次定向增發(fā)擴(kuò)股前，張近東持股才26.44%，擴(kuò)股稀釋后，大概為22.03%，和淘寶持有的19.99%，非常接近。

雖然后面相關(guān)子公司，張近東也持有相關(guān)股份，但合計(jì)起來，也不會高出淘寶很多。在筆者看來，如果沒有相關(guān)協(xié)議約定，張近東恐怕會遭遇搶奪控制權(quán)之爭。

相互持股，在筆者看來，更多是阿里收編了蘇寧。自從08年之后的創(chuàng)業(yè)公司，目前除了小米和美團(tuán)外，基本都是投靠的BAT巨頭；對于普通的公司而言，只要互聯(lián)網(wǎng)化，始終逃脫不了要在BAT站隊(duì)的命運(yùn)。

顯然，蘇寧已經(jīng)站隊(duì)了，選擇了阿里。后面或許還有控制權(quán)之爭，大家拭目以待吧！

加碼蘇寧，提升阿里GMV

這周三，應(yīng)該是阿里出財(cái)報(bào)的日子。

京東的上半年財(cái)報(bào)顯示，增速目前開始下滑；而前幾天入股永輝，開拓生鮮市場，為的就是保持較高的增長速度。

阿里集團(tuán)上半年的發(fā)展速度，也應(yīng)該是同樣的趨勢。從目前公開的資料來看，速度下降的勢頭已經(jīng)很明顯了?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)，勢頭下來了，基本也就意味著估值一眼望到底了。

所以大家可以看到，馬云六月份游美國逛歐洲，為的就是開拓市場，防止阿里的天花板出現(xiàn)。因?yàn)橐坏┏霈F(xiàn)增速放緩跡象，基本阿里的估值，是可以預(yù)見到的。

上周，阿里任命的那位高盛前副主席邁克·埃文斯，也就是代號“白求恩”，司馬昭之心，路人皆知，那是沖著股價去的。

此刻打興奮劑，大資入股蘇寧，對于阿里而言，是重大利好消息。具體來說，有以下幾點(diǎn)：

①GMV提升；

②減少競爭對手，甚至直接消滅競爭對手；

③回應(yīng)京東斥巨資入股永輝超市

所以，在筆者看來，從阿里的角度，在放財(cái)報(bào)前，精心放出大招，能夠想象得到，馬云是怎么謀劃這個事情的。

讓蘇寧和京東競爭，馬云坐收漁翁之利

阿里在國內(nèi)，大的競爭對手是京東，這一點(diǎn)毋庸置疑。雖然阿里現(xiàn)在市值2000多億美金，京東才500億美金。但是大家看到了亞馬遜——這家和京東在某種程度比較相似的公司，和阿里市值差不多。

雖然亞馬遜現(xiàn)在是憑借AWS（亞馬遜云計(jì)算），取得這樣的體量；但是京東后期，也可能會同樣模仿抄襲，這個不是不可能。

況且，京東現(xiàn)在在電商方面表現(xiàn)，阿里不能不小心。

當(dāng)馬云成為蘇寧第二大股東后，對蘇寧今后的發(fā)展而言，可以預(yù)見的事情，就是阿里會培植蘇寧，讓其與京東競爭。

具體點(diǎn)來講，就是拿蘇寧耗死你京東；實(shí)在不行，那就讓蘇寧和京東相互赤裸競爭，相互血?dú)ⅰ?/p>

這讓筆者想起了馬基雅維利主義：同時保持兩個三號位者，不設(shè)二號者，那么老大的地位是非常安全的；假如只有老大下面有一個二號者，顛覆老大，那將是很容易放生事情。

歷史上的君王，權(quán)謀之術(shù)，經(jīng)常是這樣的。例如康熙時期的索額圖和納蘭明珠，就是典型的例子。

商場上，是同樣的邏輯，讓蘇寧和京東保持肉搏，相互廝殺，那么阿里的地位，就穩(wěn)如泰山。馬云的算盤之妙，確實(shí)讓人佩服。

長遠(yuǎn)來看，螞蟻金服，可能才是大受益者

阿里是馬云近這十年的中心，但是在DT時代，靠的是數(shù)據(jù)，靠的是金融。而蘇寧近期在互聯(lián)網(wǎng)金融動作頻頻，例如：成立蘇寧的消費(fèi)金融公司，開發(fā)蘇寧的“任性付”等等。

這一塊，看似和螞蟻金服業(yè)務(wù)重疊，但實(shí)際上，在筆者看來恰好彌補(bǔ)了螞蟻金服短板。例如芝麻征信，過于局限于淘寶天貓系，評分標(biāo)準(zhǔn)是以其為標(biāo)準(zhǔn)的。也就是之前筆者談?wù)撨^的問題，就是數(shù)據(jù)天生樣本的缺陷，在入股蘇寧后，樣本數(shù)據(jù)更加全面，因此形成比較完整的數(shù)據(jù)。芝麻征信的準(zhǔn)確性有了很大提高。

首先，蘇寧是缺乏支付的，螞蟻金服的旗下的支付寶，將介入蘇寧易購，對于支付寶而言，就是場景更加多元化。

當(dāng)然，消費(fèi)金融，在筆者看來，更多是蘇寧，因?yàn)槠涑鍪鄣亩嗍?C產(chǎn)品，價格比較高；而大部分人在淘寶和天貓上，買的都是衣服等小件產(chǎn)品，重合度也不是那么高。

下一個十年，是螞蟻金服的時代。入股蘇寧，在后期是多元化的場景，使螞蟻金服數(shù)據(jù)更加合理，可信度更高。

作者  秋源俊二 微信公眾號 QYJEQYJE